FX取引のリスク管理について

FXは元本保証型の商品ではないことから、当然損失を出すリスクは絶えず存在します。株式投資のように、一夜にして紙切れになるなどということはないですが、株式投資とは値違うリスクがあります。ＦＸはレバレッジを基本として売買を行いますが、「マージンコール」と「ロスカット」という二つのリスク管理手続きが存在します。どちらも、投資家を守るために存在するとも言えるので、親切設計された金融商品とも言えます。

マージンコールは、保証金の５０％を超す損金が出たときに、チェックが自動的にかかり、その時点で決済して終了するか、余裕があって回復の予想が立つのであれば、保証金を追加して取引を続ける制度です。たとえば、10万円の証拠金でレバレッジが20倍で200万円を組んで取引している場合、1ドル105円（105万円）で買ったドルが100円（100万円）に下がったとき、含み損は5万円ですから証拠金の５割となります。

この場合、５割の損を確定させるか、あるいは証拠金の追加をして、たとえば、あと10万円上積みすることによって含み損の比率は25％に下げます。これがマージンコールのしくみです。レバレッジの高い取引をすると、わずかな相場変動でもマージンコールがかかりますので、余裕資金を持った上でレバレッジを設定することが重要となります。

次は、「ロスカット」です。これは日本語の俗称「損切り」になりますが、ここでいうロスカットは、ＦＸ業者が強制的にポジションをすべて決済して解消することを言います。つまり、ロスカットというより強制決済です。

ロスカットの例としては、証拠金の20〜30％（取引業者によって異なる）になると、持っている通貨の一部やすべてを決済してしまうことです。マージンコールと似ている面がありますが、大きな違いは、マージンコールは証拠金の上積みで解除できるのに対して、ロスカットは投資家の意志とは無関係に強制的に決済させられる点にあります。

マージンコールもロスカットも、厳しいシステムのようにみえますが、損失が出た場合に、その損失を証拠金以内の最小限に抑え拡大させないためのもので、リスクが底なしにならないようにするための安全システムとして機能します。